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Jul 21, 2023

Analysten gehen davon aus, dass der Eisenerzpreis von Jahr zu Jahr sinken wird

Ein zweiwöchiger Anstieg des Eisenerzpreises könnte sich als nur von kurzer Dauer erweisen, da einige Analysten voraussagen, dass Australiens wichtigstes Exportgut noch vor Jahresende auf 100 US-Dollar pro Tonne zurückfallen wird. Nach

Ein zweiwöchiger Anstieg des Eisenerzpreises könnte sich als nur von kurzer Dauer erweisen, da einige Analysten voraussagen, dass Australiens wichtigstes Exportgut noch vor Jahresende auf 100 US-Dollar pro Tonne zurückfallen wird.

Nachdem die Eisenerz-Futures in Singapur vor wenigen Wochen nahe der 100-Dollar-Marke lagen, werden sie für September-Kontrakte nun bei rund 113 US-Dollar pro Tonne gehandelt.

Eisenerzlieferungen an den Docks in Putian in der chinesischen Provinz Fujian. Getty

Die Zuwächse wurden am Freitag weiter angekurbelt, als Chinas politische Entscheidungsträger eine Reihe von Maßnahmen ankündigten, um die Hypothekenregeln zu lockern und den angeschlagenen Immobiliensektor des Landes anzukurbeln. Auf die Industrie entfallen etwa 40 Prozent des chinesischen Stahlbedarfs.

Auch Daten der World Steel Association von letzter Woche, die einen Anstieg der chinesischen Rohstahlproduktion um 11,5 Prozent im Juli gegenüber dem Vorjahr zeigten, beflügelten die Stimmung.

Der Analyst der Commonwealth Bank, Vivek Dhar, stellte jedoch fest, dass der Produktionsanstieg eher auf die Rückgänge im Vorjahr als auf einen deutlichen Anstieg der Produktion zurückzuführen sei.

„Wir gehen immer noch davon aus, dass Chinas Stahlnachfrage schwach bleiben wird, was zu einer geringeren Stahlproduktion führen wird“, sagte er am Montag in einer Marktmitteilung.

Daniel Hynes, leitender Rohstoffanalyst bei ANZ, sagte, er sei von der zweiwöchigen Rallye angesichts der Marktfundamentaldaten ein wenig überrascht.

„Wir sahen eine breitere Rallye bei Industriemetallen aufgrund der Hoffnung auf weitere Konjunkturmaßnahmen. Es ist also keine völlige Überraschung, aber der Hintergrund ist grundsätzlich immer noch schwach“, sagte Hynes gegenüber The Australian Financial Review.

„Wir haben nie erwartet, dass eine kurzfristige Rallye zu lange andauern würde, da dies im Widerspruch zu den Beweisen steht, die wir sehen.“

Herr Hynes verwies auf rückläufige Neubaubeginne in China als Schlüsselindikator für die Schwäche der Stahlnachfrage, einem Haupttreiber für die Eisenerzpreise. Jüngsten Regierungsdaten zufolge gingen die Baubeginne in China in den ersten sieben Monaten des Jahres 2023 im Jahresvergleich um weitere 25 Prozent zurück, was einem Rückgang von fast 40 Prozent im Jahr 2022 entspricht.

„Die Stahlnachfrage, die wir aus dem Immobilienmarkt berechnen, bleibt besonders schwach“, sagte der Analyst. „Der Neuanfang und die Bautätigkeit in der Branche liegen auf einem Niveau, das wir seit mehreren Jahren nicht mehr gesehen haben, und es sieht nicht so aus, als ob es in absehbarer Zeit zu einer Besserung kommen wird.“

Herr Hynes sagte auch, er beobachte die angeschlagenen chinesischen Immobilienentwickler auf Anzeichen einer Erholung.

„Aus finanziellen Gründen zögerten sie, neue Projekte zu starten. Bis dies behoben ist, werden sie versuchen, ihre Bilanzen durch den Verkauf eines Großteils der unverkauften Lagerbestände zu stützen, die sie in den Büchern haben“, sagte er. „Wir werden das in den nächsten 12 Monaten ziemlich genau verfolgen.“

Während die Rallye die ANZ-Analysten dazu veranlasste, ihre kurzfristigen Preiserwartungen für Eisenerz anzupassen, hielt Herr Hynes an der „realen Möglichkeit“ fest, dass die Preise bis zum Jahresende unter 100 US-Dollar pro Tonne fallen würden.

Ebenso sagte Herr Dhar, dass die sinkende Stahlnachfrage die Eisenerzpreise bis zum letzten Quartal 2023 auf 100 US-Dollar pro Tonne treiben könnte.

„Wir glauben weiterhin, dass es der Politik angesichts des geringen Vertrauens der Eigenheimkäufer schwer fallen wird, das Schicksal neuer Baubeginne umzukehren“, sagte Herr Dhar. „Angesichts des nach wie vor geringen Vertrauens der Hauskäufer in China gehen wir davon aus, dass es im nächsten Jahr wahrscheinlich zu einer Stabilisierung des chinesischen Immobiliensektors kommen wird.“

Die düstereren Aussichten für den Rohstoff kommen, als der angeschlagene chinesische Immobilienentwickler Evergrande am Montag um fast 90 Prozent einbrach, als er den Handel in Hongkong nach einem 17-monatigen Handelsstopp wieder aufnahm. Evergrande ist weiterhin besorgt, nachdem das Unternehmen im ersten Halbjahr 2023 einen Verlust von 33 Milliarden Yuan (7,03 Milliarden US-Dollar) gemeldet hat.

Die Auswirkungen der niedrigeren Preise in der ersten Jahreshälfte waren auch in der näheren Umgebung zu spüren, da das Bergbauunternehmen Fortescue Metals zusammen mit den Eisenerzkonkurrenten BHP und Rio Tinto angesichts des Wirtschaftsabschwungs in China geringere Gewinne verbuchte.

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